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国家金融与发展实验室副主任杨涛网贷平台浪淘沙的背后

发布时间:2021-01-20 09:15:56 阅读: 来源:离子交换树脂厂家

最近,P2P网贷行业正在迎来新一轮“浪淘沙”。从名不见经传的小平台,到动辄百亿规模以上的网贷机构,全都不能幸免上演项目逾期、老板跑路、员工举报、投资者维权的闹剧。根据网贷之家数据,6月以来的50多天内,已经有160余家P2P网贷平台出现提现困难、老板跑路等问题。

P2P网贷行业究竟怎么了?

当前,P2P网贷平台纷纷出现“暴雷”,我们认为,至少有以下几个方面原因:

P2P网贷行业定位不清,且缺乏良性生态与土壤支撑。国内对标美国把P2P网贷定位为信息中介,却与美国的监管模式截然不同,而按照间接融资类信息中介进行监管,肯定会出现种种错位。另外,发达国家的P2P网贷监管,不管基于什么定位,都体现出一些共性特征,如进入门槛高、信息披露严、法律制约相对复杂等。尤其是真正的“人人”借贷信息中介,完全依赖发达的信用体系约束,即便在信用完备的欧美,这种模式也难以做大。相比而言,国内的P2P网贷监管规则、行业透明、信用体系支撑,都存在“短板”。

金融业“去杠杆”与流动性压力影响。去年以来,金融严监管与去杠杆政策全面推进,使得整个金融业都需要适应“勒紧裤腰带”的日子。这对于类金融组织、互联网金融平台,同样也会带来冲击,尤其体现在资金端。例如,去年底以来,居民储蓄不断出现单月大幅下降,既有理财市场的激烈竞争所致,也体现出作为资金流动“源头”的居民部门也遭遇不确定性。

经济下行对于资产端的影响。在经济增长的“换挡期”,企业盈利能力受到较大挑战,无论是主流金融机构,还是P2P网贷平台,都难以找到好的项目,而且一旦客户企业出问题,必然对平台产生流动性冲击,尤其是众多平台主要服务中小企业。同时,居民消费金融经过几年粗放式增长,也进入了政策约束与整顿期,加入居民可支配收入近年来增长乏力,也抑制了平台的C端(客户端)需求。

互金整治与行业整合的必然趋势。一方面,互联网金融整治不断持续,非规范的P2P平台发展空间受到挤压,这也是监管完善的必然趋势,当然也可能有时候政策规则过于依赖行政性措施和窗口指导,可能带来负面效应。另一方面,许多“暴雷”和“跑路”的平台,大部分都存在假标、自融、资金池等违规行为,甚至有些根本就不是P2P网贷模式,更不是信息中介。因此,行业整合与重组的必然趋势,需要经历一个市场出清阶段。

金融消费者保护仍需完善。2008年次贷危机以来,美国金融监管全面树立消费者保护导向,以至于也出现了“过犹不及”,现在开始适度放松。但我国则是严重不足,金融消费者保护虽然受到政府重视,但还缺乏有效的制度、规则、文化保障。许多金融消费者在投资P2P网贷时受损,原因之一也是缺乏专业识别与自我保护意识。此外,还需注意甄别“恶意金融消费者”,包括内外串谋、恶意逃废债等,也对P2P网贷行业带来冲击。

应该说,当前P2P网贷行业的状况也是正常的,任何金融或类金融行业的创新与发展,都经历过几个阶段:寄予厚望与预期——天雷滚滚——回归正常,行业形象重构。经历风雨之后,行业可能剩下少数“良币”,主要是头部企业和体现比较优势的企业,这也符合新金融的规模经济特征。真正站住脚的P2P平台,应该体现出小额补充、普惠金融、风控合规、技术突出的原则。

此外,P2P网贷行业现状,也给银行带来一些影响。

一方面,需要进一步规范合作方式、避免声誉受损,同时又抓住行业整合后的蓝海。网贷平台接入银行存管实则是防止资金被挪用,就目前来看,“理想很丰满,现实很骨感”,即使对接银行存管,依然多有爆雷跑路的事情,而且有很多受损的投资者迁怒于存管银行。

另一方面,经历市场考验而存续下来的P2P网贷平台,也给银行带来一些正面的发展经验,如推动服务转型,调整经营战略;降低准入门槛,优化客户结构;注重客户体验,改进金融产品服务。同时,中小银行也可以借机吸收一批网贷平台的优秀团队,强化自身面向互联网的技术、渠道、服务能力。

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