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齐鲁证券明年上半年有行情建议关注四类机会-【新闻】

发布时间:2021-05-28 12:26:31 阅读: 来源:离子交换树脂厂家

齐鲁证券:明年上半年有行情 建议关注四类机会

网易财经11月29日讯 在昨日齐鲁证券研究所2014年度中国金融市场投资策略报告会上,齐鲁证券首席宏观策略分析师罗春鹏预测,明年上半年有行情 大盘股周期股将阶段性活跃。

罗春鹏分析,从经济供给管理的角度来看,改革有望产生的影响包括三个方面:第一个是改善劳动力供给,如二胎政策、如通过农业现代化释放农村劳动力;第二个是通过新兴产业和中小企业增加资本来源;第三个是提高全要素生产率,比如发挥市场决定性作用可以提高市场效率,科技体制改革可以提高技术效率,国企改革有望提高管理效率和组织效率。所以,劳动力、资本和全要素改善会为中国经济长期增长提供动力。

在金融领域方面,罗春鹏认为改革的影响集中在盘活存量、优化增量和稳定当前金融环境。在盘活存量上,通过信贷资产证券化,可以为银行腾出更大资金运用空间。另外,目前诸多金融创新可以为经济提供广覆盖高效率的服务,有助于支撑经济的转型。在稳定当前的金融环境方面,健全宏观审视政策框架、危机管理和风险组织框架,将会加强金融监管和风险的防范。

对房地产的影响方面,罗春鹏认为目前的改革措施有利于房地产调控长效机制的建立。允许农村集体经营性建设用地出让、征收房产税、允许地方政府通过发债或者通过允许社会资本参与城市基础建设,这些措施可以减少地方政府对于土地财政的依赖。金融改革和金融监管的加强,也将会减少房地产领域的投机行为,减少房地产领域的资金占用。

罗春鹏对明年市场的整体看法是,由于经济改善以及改革红利的不断释放,明年上半年市场行情值得期待。随着经济景气在2014年一季度和二季度改善,工业企业盈利有望保持增长,这为大盘活跃提供了可能,再加上国企改革、化解过剩产能政策的推进,预计明年大盘股周期股会阶段性活跃。

罗春鹏认为,明年有四类投资机会值得关注:一是国资控股的壳资源;二是有管理层激励、盈利有望继续改善的公司;三是有区域性特殊国资整合背景的上市国企;四是有行业性整合预期、受益于产业整合调整的行业龙头公司。

在行业配置上,罗春鹏建议仍然是围绕政策的主线展开,比说调结构、促改革、稳增长、惠民生。还有制度改革带来的主题性机会,比如国企改革、土地改革、金融改革。稳增长与转型带来的行业景气提升,消费升级带来的需求增长,需求景气边际改善的行业,如农业和光伏。

不过,罗春鹏同时提醒投资者,第一个是整个经济的景气并非趋势性上升,也就是说明年的宏观经济在上半年改善,下半年或将回落;第二个,也是最大的风险来自海外,美联储推出QE政策有可能导致新兴市场风险的发生,而中国有可能会受到一定的影响。考虑到目前信用体系存在一定的不稳定性,这种风险有可能会放大,所以建议投资者保持一定的警惕。

(徐国允)

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