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目前美国有望再次降息天胶再次承压

发布时间:2021-07-14 10:53:05 阅读: 来源:离子交换树脂厂家
目前美国有望再次降息天胶再次承压

美国有望再次降息 天胶再次承压

3月28日晚上公布的3月美国密歇根大学消费信心指数为69.5,低于上月70.5,也低于预期70;密歇根大学3月现状指数终值84.2,低于上月84.6,均创出几年陈永胜教授说来新低,反映出美国经济不断恶化,美新型材料的广泛利用联储进一步降息的理由充足。同时,2月核心PCE物价指数0.1,PCE物价指数0.1,均低于上月,减少了进一步降息的阻力。

受此预期影响,美元指数再次下滑,非美货币再现涨势,美元/日元比价也结束多日盘整走势,打出下跌空间。如图所示。

月18 日-3 月28 日美元对日元小时走势图。(来源:金瑞期货)

,3 月18 日-3 月28 日美元对日元小时图,下方为依照国务院关于加快培养和发展战略性新兴产业的整体部署KD 指标自美国爆发次贷危机以来,不断有金融机构宣布受到次贷危机影响,累计冲销资产超过1500 亿美元。为了挽救金融市场,避免经济衰退,美联储持续降息、降低银行隔夜拆解利率,并不断通过回购操作等更更可靠方式向银行注资。由于银行业广泛受到通货紧缩影响,致使长期利率不断抬高,这必然推动企业成本上升和消费者消费信心减弱。因此,美圆从长期和短期看都将下滑。从短期看,日圆等套利套利在美圆下滑的预期下,预期收益不如美圆贬值的幅度,必然要撤出美国市场,导致美圆供应增加,美圆进一步下滑。从长期看,美国经济衰退的预期将严重打压股票市场,从而导致股票市场的国外资金撤除,也要增加美圆供应,打击美圆汇率。

同时美国政府继续增加美圆供应量,通过引发国内外通货膨胀的方式化解美国政府长期积累的债最后务。在国内,这必将导致资金从民间流向政府,相当于变相的收税,减少民间资金存量,不利于投资和消费。在国际上,这必将减少美国对日本和中国的债务,引发大规模的资金回撤,打击美圆汇率。

如果美国经济陷入衰退,也必将联动的引起全球经济衰退,并因此导致橡胶需求减少。在此背景下,如果中国经济的发展不足以维持天然橡胶的需求,则天胶必将因为供需不对称而下跌。

因此,不断从短期还是长期,美国和美圆都将面临着严重的危机。以日圆定价的国际天然橡胶在日圆相对升值的背景下持续承压,走出下跌行情。

以上我们分析了对天胶有重要影响的空头因素,现在转向利多天胶的因素。首先,美圆的持续贬值不仅造成美圆泛滥,而且还将使美圆变成格雷欣法则中的劣质货币,使美圆在世界上的流通加快,引发除了美圆供应增加以外更多的美圆流动性过剩,助长全球通货膨胀,推高商品价格。同时,中国进出口数据表明,中国在2008 年1、2 月份天胶进口比上年同期有较大增长,加之受到冻灾影响,中国云南和海南岛天胶产量预计都将有所减少,也将支撑天胶价格的重要因素。对于现实中的利多和利空因素,不可能同等重要的对橡胶价格产生作用。当市场眼球发生变化的时候,相应的重点因素也将发生变化。其综合作用难以评估,需要投资者自己去把握这样的尺度。在这里笔者可以向投资者展示冰山的一角。

对比和工业相关度较高的橡胶和白糖两个品种,可以发现一个问题。白糖和橡胶均受自然灾害影响,均受外盘重要影响,均与工业经济高度相关,均与美圆走势息息相关;并且橡胶还处在日圆升值的压力下(美日比价是天然橡胶的领先指标)美圆下跌利空橡胶,利多白糖,这一段时间美圆在持续下跌。但同阶段的下跌,橡胶跌幅小于白糖,分别为16%和20%。原因有两个:1、供需,目前国内外白糖现货均呈现出交投清淡,产品滞压格局,而同期东南亚橡胶收割已经结束,中国橡胶受冻灾影响需要延期至四月底五月初收割。2、市场参与主体,白糖定价主要在美国,受金融行业通货紧缩影响,大批主力多头资金撤出期货市场,致使美盘大跌。而橡胶定价主体在亚洲,受资金面影响较小。

从技术上来看,沪胶目前处在一个很尴尬的位置,没有有效的技术支撑,向下压力巨大。随时有可能爆发大跌行情。过一段时间国内橡胶就要开始收割了,1、2 月份进口的库存如果没有消化光,现货商将要变成强大的空头,打压期货市场。目前可能会继续维持盘整格局,盘面偏空。

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